2026-13-25
近日，高工鋰電產業(yè)研究所公布的數據顯示，10月份，鋰電產業(yè)鏈排產呈現分化趨勢。其中，電池、隔膜、電解液環(huán)節(jié)繼續(xù)環(huán)比上升。電池廠排產增幅在3%至5%之間；隔膜、電解液廠家排產增幅在2%上下。而正負極材料廠排產略有下降，實際上有助于過剩庫存的進一步消化。
甬興證券分析師開文明認為，鋰電產業(yè)鏈排產呈現分化趨勢的主要原因在于下游需求，動力領域雖有增長，但面臨結構性瓶頸；儲能領域需求向好，國內中標量超預期，新興市場集中并網等。
高工產業(yè)研究院（GGII）通過新能源汽車交強險口徑數據統(tǒng)計顯示，2024年前8個月，我國新能源汽車累計銷售627.7萬輛，同比增長43%；動力電池裝機量約292.1GWh（吉瓦時），同比增長41%。動力電池裝機量排名前十企業(yè)合計約為282GWh，占總裝機量的96.5%。
有業(yè)內人士向《證券日報》記者表示：“一般而言，下游新能源汽車市場的旺季集中在下半年，傳導到中上游鋰電市場，10月份也屬于備貨旺季，鋰電產業(yè)鏈近期排產環(huán)比持平，短期來看，景氣度將維持高位。”
太平洋證券表示，整體看好下半年鋰電產業(yè)鏈盈利修復。從各環(huán)節(jié)來看，電池環(huán)節(jié)整體毛利率環(huán)比增長或持平，受益于下游需求回升及上游原材料價格穩(wěn)定，后續(xù)盈利水平有望持續(xù)提升，頭部企業(yè)市占率有望進一步提升；結構件環(huán)節(jié)，隨著開工率的提升，后續(xù)毛利率環(huán)比有望持續(xù)修復；電解液環(huán)節(jié)預計將迎來價格及盈利修復。
“市場曾對10月份排產的增長持懷疑態(tài)度，但隨著商用車、儲能領域的需求持續(xù)釋放，電池級碳酸鋰價格也反彈并穩(wěn)定在7.5萬元/噸區(qū)間。”高工鋰電產業(yè)研究院相關人士向《證券日報》記者表示。
具體來看，一線、二線電池企業(yè)如寧德時代、比亞迪、中創(chuàng)新航、億緯鋰能、欣旺達、海辰儲能等，在新能源汽車、儲能、電動船舶等領域頻頻簽訂合作新單。全面電動化需求浮現，正為電池企業(yè)創(chuàng)造新增量，推動鋰電產業(yè)鏈整體穩(wěn)定發(fā)展。
從動力電池裝機量情況來看，商用車等低滲透率領域為電動化帶來了新機會。中國汽車工業(yè)協(xié)會數據顯示，今年1月份至8月份，新能源商用車國內銷量30.3萬輛，滲透率為15.1%。
業(yè)內人士認為，商用車產業(yè)應該積極把握電動化、智能化、網聯(lián)化、低碳化趨勢，未來發(fā)展空間很大。與此同時，動力電池企業(yè)也在不斷加碼布局商用車動力電池。
以寧德時代為例，除麒麟、神行電池之外，寧德時代今年聚焦商用車場景推出了第三個電池品牌“天行”，目前已拓展至三款產品五個型號。其中，9月上旬新發(fā)布的天行客車版主要針對電動公交車市場，電池壽命最高為15年或150萬公里，電池能量密度則達到175Wh/kg。
8月份，中創(chuàng)新航、國軒高科分別發(fā)布商用車“至遠”系列產品和G刻超充混動重卡標準箱產品。近日，巨灣技研獲得中車時代裝車定點，所提供動力電池產品搭載于純電動半掛牽引車，可在10分鐘內實現30%至80%充電。此前，巨灣技研快充電池產品已在東風商用車、陜汽德創(chuàng)商用車和開沃超充重卡上量產。
在儲能領域，據不完全統(tǒng)計，9月份以來，億緯鋰能、比亞迪、國軒高科、楚能新能源、陽光電源等新獲儲能訂單合計近30GWh，大額訂單的接連簽訂反映出市場需求的進一步回暖。
例如，西班牙獨立發(fā)電商Grenergy Renovables與比亞迪延長了戰(zhàn)略協(xié)議，將采購比亞迪儲能系統(tǒng)（BESS）容量提升至3GWh，以用于其智利北部的阿塔卡馬綠洲項目。
浙商證券表示，儲能已成為鋰電產業(yè)鏈最重要的增量，當前鋰電價格觸及底部，配儲經濟性逐漸顯現，2024年國內需求大量釋放，海外需求更甚；預計2024年儲能鋰電銷量為259GWh，同比增長40%。
